Η χρηματιστηριακή αγορά, η αγορά του ΧΑ, όπως έχουμε πλέον συνηθίσει να τη λέμε, αποτελεί για κάθε οικονομία, καθρέφτη της πορείας της και των προοπτικών της. Το BigBusiness.gr δημιούργησε μία ιδιαίτερη στήλη, στην οποία θα βρίσκετε πολύτιμες πληροφορίες, ουσιαστικά «ακτινογραφίες» της ίδιας της χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά και των εισηγμένων εταιρειών. Θα βρίσκετε όσα δεν γράφονται αλλού, πραγματικά στοιχεία, με καθαρές έως «αιρετικές», για τους καθεστωτικούς, απόψεις. Στην υπηρεσία σας, λοιπόν και στην κρίση σας, παρέα με τον εξειδικευμένο συνεργάτη μας, τον ΚΑΛΧΑ τον Νεότερο!

TAKTIKH: Τώρα που όλοι σχεδόν μιζεριάζουν και τους φταίνε τα πάντα όλα, οι διορατικοί ενισχύουν σταδιακά και μεθοδικά τις θέσεις τους στα χαρτιά που έχουν εντοπίσει και με τα οποία ασχολούνται, εκμεταλλευόμενοι τα δρομολόγια που εκτελούν. Η παρούσα περίοδος μας δίνει να καταλάβουμε και ποια χαρτιά πούλαγαν φύκια για μεταξωτές κορδέλες... Το παρήγορο είναι ότι οι πωλητές δεν έχουν δύναμη, πόσο μάλλον όταν δεν μπορούν να επιβάλουν τις απόψεις τους σε μία τόσο άτονη αγορά. Ένδειξη, ότι κάτι φοβούνται... Από την άλλη πλευρά οι αγοραστές λογικό είναι να μην βιάζονται... Αναφορικά τώρα με τους βραχυπρόθεσμα κινούμενους, πάλι καλά που υπάρχουν και αυτοί. Γιατί αλλιώς...

ΣΧΟΛΙΟ - ΕΧΟΥΜΕ ΔΕΚΑΠΕΝΤΕ (15) χρόνια μπροστά μας με καθαρό ορίζοντα

Μπορεί το χρέος να μην είναι στο σύνολο του βιώσιμο, αλλά θα καταστεί εκ νέου στο απώτερο μέλλον με νέα αναδιάρθρωση, αν θέλουν να πληρωθούν. Καθίσταται όμως άνετα διαχειρίσιμο για μια δεκαπενταετία με μικρές ετήσιες χρηματοδοτικές ανάγκες (GFN/ΑΕΠ), πού θα επιτρέψει κάθε είδους επενδύσεις αρκεί να μη ξαναγυρίσουμε στα παλιά κομματικά λαϊκίστικα χούγια της ψηφοθηρικής πελατείας. Έχουν ακόμη πολλά να γίνουν στα πλαίσια της διευθέτησης της σωστής λειτουργίας της κρατικής μηχανής.

• Έχουμε (15) χρόνια μπροστά μας με καθαρό ορίζοντα από δυσβάστακτα βάρη χρέους και στο χέρι μας είναι με την όποια μεγέθυνση της οικονομίας καταφέρουμε, να αντιστρέψουμε περαιτέρω τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ.
• Τα όποια θετικά αποτελέσματα πρέπει πρωτίστως να εξασφαλίσουν μειώσεις στις φορολογικές κλίμακες για να γίνουν ελκυστικότερες οι επενδύσεις.
• H Ελλάδα έχει για 3 χρόνια εξασφαλισμένο μαξιλάρι για τις όποιες λήξεις ομολόγων της, αν κρίνει ότι ο δανεισμός που της προσφέρεται από τις αγορές είναι ασύμφορος.
• Άποψη προσωπικής μας φίλης, την οποία άλλωστε ενστερνίζεται ο κάθε καλόπιστος και νοήμων άνθρωπος. 

ΕΧΟΥΝ ΛΥΣΣΑΞΕΙ ΜΕ ΤΟ ΧΡΕΟΣ και δεν λένε να καταλάβουν (γιατί άραγε;) ότι οι ελληνικές εταιρείες θα αναπνεύσουν και θα κινηθούν πολύ πιο ελεύθερα. Κι αν στις εξαιρετικά δυσχερείς συνθήκες κατάφεραν όχι μόνον να επιβιώσουν αλλά να σταθεροποιήσουν, βελτιώσουν κι τελικά να αναπτύξουν τις δυνάμεις-δυναμική τους, τώρα τι εκτιμούν; Ότι θα πτωχεύσουν ή θα καταστραφούν; Μα, δεν έχουν ίχνος φιλότιμο;

ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ- ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Στο σύνολο των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων του ομίλου (ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΧΡΗΣΗΣ 2017) υπολογίζονται και τα 225,5 εκατ. που αφορούν μη ελεγχόμενες υπ αυτών συμμετοχές... Δηλαδή η πραγματική καθαρή θέση ανέρχεται σε 634,7 εκατ. ευρώ και όχι σε 860,2 εκατ. όπως αναγράφεται στην οικονομική έκθεση της διοίκησης, οπότε αλλάζουν αρκετά οι συσχετισμοί στα σχετικά μεγέθη... Είναι μία τακτική που την ακολουθούν κι άλλοι όμιλοι...

ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ: Εάν προχωρήσουν σε είσοδο στρατηγικού επενδυτή ή αν δεχθούν επιθετική πρόταση εξαγοράς, τότε τα τρέχοντα επίπεδα των 290 εκατ. ευρώ θα επιδέχονταν αξιόλογη θετική μεταβολή. 

ΚΑΘΑΡΕΣ ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ@31.12.2017: +24,52 εκατ. ευρώ. ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 194,63 εκατ. ευρώ και ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 0,48. 

ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ: Τα ίδια κεφάλαια του Ομίλου ανήλθαν στις 31.12.2017 σε 402,92 εκατ. Ευρώ και αντιστοιχούν σε 2,10 Ευρώ ανά μετοχή της Εταιρίας. Στα 1,5200 ευρώ το χθεσινό κλείσιμο, με την κεφαλαιοποίηση στα 291,3 εκατ. ευρώ. Στα 1,7700 το υψηλό της προ 4μήνου (ανώτερο 8,5 ετών) 

ΣΙΔΗΡΕΜΠΟΡΙΚΗ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑΣ - ΣΙΔΜΑ

Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις  7.064.122 Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις  46.031.795 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις πληρωτέες στην επόμενη χρήση  56.300.438 =ΣΥΝΟΛΟ 109,4 εκατ. ευρώ. Η ρευστότητα του Ομίλου ανήλθε στα € 8,3 εκ. στο τέλος του έτους από € 7,3 εκ. το 2016.

ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ 109,4 – 8,3 εκατ. ευρώ= 101,1 εκατ. ευρώ. Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων ιδιοκτητών μητρικής (20.184.573), δηλαδή με αρνητικά ίδια κεφάλαια 20 εκατ. ευρώ (31.12.2017) οφείλει στις τράπεζες... 101 εκατ. ευρώ.

ΕΙΝΑΙ ΑΥΤΟ ΠΟΥ ΛΕΜΕ..."Να μην σου τύχει"...

Γιατί έτσι και σου έτυχε, τότε την... έκατσες την βάρκα. Και δεν σε σώνουν ούτε τα θεμελιώδη, ούτε οι χάρακες και οι χαρακιές τους, έτσι και σε πετύχει ανοικτό στα ανοικτά... Είναι και ο κυκλοθυμικός τρόπος που κινείται η αγέλη, που σηκώνει κι άλλο το κύμα....

• Πως μπορεί τώρα να προφυλαχτεί κανείς απέναντι σε τέτοιες συνθήκες;
• Σχεδόν αδύνατο να πετύχει τον τέλειο συγχρονισμό, αλλά όσο νάναι αν δεν είναι άπληστος, αν κατοχυρώνει σταδιακά τα κέρδη του στα ανοδικά δρομολόγια διατηρώντας πάντα ρευστότητα τότε συγκεντρώνει αρκετές πιθανότητες να μην τα κάνει μούσκεμα.

Μοναχικός ο χρηματιστηριακός δρόμος και πάντα ένας ατελείωτος μαραθώνιος... Υπήρχαν μετοχές και εξακολουθούν να υπάρχουν με αποδόσεις φανταστικές και υπεράνω πάσης προσδοκίας... Αποδόσεις που τις χαίρονται όσοι εκμεταλλεύτηκαν τα χαμηλά τους που...κραύγαζαν από μακριά για την φτήνια του πράγματος.

• Ε, λοιπόν αυτά τα χαρτιά οι περισσότεροι τα σνομπάρουν, τα αγνοούν στο πάτο τους αλλά εκ παραλλήλου οι ίδιοι είναι που τα κυνηγούν στα ύψη, στα όρη, στα ψηλά βουνά των τιμών τους...
• Και είναι αυτοί που πληρώνουν το βαρύτερο τίμημα...
• Από τον Μάνο Χατζηδάκη και πάντα επίκαιρο

NΗΡΕΑΣ: Από τις... κοσμογονικές εξελίξεις επηρεάζονται και οι κάτοχοι μετατρέψιμων ομολογιών του Νηρέα. Και αυτό γιατί μπορεί η επόμενη δυνατότητα μετατροπής των τίτλων τους σε μετοχές να είναι προγραμματισμένη για τον προσεχή Δεκέμβριο, ωστόσο τότε -όπως όλα δείχνουν- θα βρισκόμαστε αρκετά κοντά στη δημόσια πρόταση της Amerra.

• Και επίσης, με την τιμή της μετατροπής να έχει οριστεί στο 0,3100 ευρώ, θεωρείται δύσκολο να υπάρξουν «τολμηροί» επενδυτές που θα ανταλλάξουν τις ομολογίες τους με μετοχές.

Οι ομολογιούχοι, λοιπόν, είτε θα περιμένουν κάπου επτά χρόνια ακόμη για να λήξει η έκδοση και να πάρουν τα λεφτά τους πίσω (συν αθροιστικούς τόκους 10% μαζεμένους στο τέλος της περιόδου), είτε θα κινηθούν στη δευτερογενή αγορά, όπου όμως η εμπορευσιμότητα είναι ανύπαρκτη.

ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ – 2017: Μία αξιόλογη παρουσία από τον χώρο της μικρής κεφαλαιοποίησης

Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 54,50 εκατ. από 50,09 εκατ.(+8,80%). Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 10,01 εκατ. ευρώ από 9,07 εκατ. ευρώ. Ταμειακά διαθέσιμα 0,286 εκατ. ευρώ από 0,212 εκατ. ευρώ.
ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 6,17 εκατ. ευρώ από 6 εκατ. ευρώ.
ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 54,5 εκατ. ευρώ από 50,1 εκατ. ευρώ.
EBITDA: 2,73 εκατ. από 2,2 εκατ. ευρώ.
Κέρδη μετά από φόρους  1,29 εκατ. από 0,91 εκατ. ευρώ.
Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή – βασικά (σε €): 0,1105 ευρώ από 0,0780  ευρώ.

ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ(Ι)

Σύνολο εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες 1,02 εκατ. από 1,14 εκατ. ευρώ
Σύνολο εκροών από επενδυτικές δραστηριότητες: -1,5 εκατ. από -1,53 εκατ. ευρώ.
ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΩΝ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ:  Αρνητικές 0,48 εκατ. από -0,39 εκατ. ευρώ.
Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης 1,2 εκατ. ευρώ.
ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 9,95 εκατ. ευρώ, στη τιμή των 0,8500 ευρώ η μετοχή.
P/E: 7,75  P/BV: 1  ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΑΝ.ΜΟΧΛ.: 0,62  EV/ EBITDA: 6 ΝΕΤ DEBT/EBITDA: 2,26

ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ@855 μονάδες: Βρίσκεται γαντζωμένος πάνω στις 850 μονάδες κοιτώντας από μικρή απόσταση τη κρίσιμη στήριξη των 830 μονάδων. Καθοδική συνέχεια με διάτρηση των 830 μονάδων θα μας οδηγήσει με συνοπτικές διαδικασίες στην περιοχή των 800 με 790 μονάδων. Αντιθέτως μία ανοδική αντίδραση προς το επίπεδο των 880 μονάδων μπορεί να ενθαρρύνει τους αγοραστές στο να ωθήσουν τον δείκτη προς τις 900 μονάδες.

XΠΑ: Το συμβόλαιο του FTSE γύρισε σε υπερτίμηση 0,10%, σύμφωνα με την τιμή εκκαθάρισης. Oι μετακυλίσεις θέσεων αύξησαν σημαντικά τις συναλλαγές στο συμβόλαιο του δείκτη, εν όψει της λήξης Ιουλίου μεθαύριο Παρασκευή 20/7.

ETAIΡIKA OMOΛΟΓΑ: Η τιμή του ομολόγου του Μυτιληναίου ολοκλήρωσε στο 100,7775 με οριακά κέρδη 0,06% και τζίρο 20.193 ευρώ, της HOUSEMARKET στο 101,4211 με οριακή πτώση 0,01% και τζίρο 2032 ευρώ.

• της SUNLIGHT στο 100,0999 με άνοδο 0,30% και τζίρο 13.035 ευρώ, του ΟΠΑΠ στο 102,59 με πτώση 0,06% και τζίρο 57.066 ευρώ, της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής στο 100,30 με πτώση 0,18% και τζίρο 17.406 ευρώ, 
• της Coral στο 100,15 με οριακή άνοδο 0,09% και τζίρο 86.580 ευρώ, της B&F  στο  97,6667 με άνοδο 0,17% και τζίρο 14.695 ευρώ, και της ΓΕΚΤΕΡΝΑ στο 99,9370 με οριακή πτώση 0,06% και τζίρο 150.639 ευρώ.

Κάλχας ο νεότερος