Το BigBusiness.gr δημιούργησε μία ιδιαίτερη στήλη, στην οποία θα βρίσκετε πολύτιμες πληροφορίες, ουσιαστικά «ακτινογραφίες» της ίδιας της χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά και των εισηγμένων εταιρειών.

ΑΓΟΡΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ: Η Οριακή Τιμή του Συστήματος είναι η τιμή στην οποία εκκαθαρίζεται η αγορά ηλεκτρικής ενέργειας και είναι η τιμή που εισπράττουν όλοι όσοι εγχέουν ενέργεια στο Σύστημα και πληρώνουν όλοι όσοι ζητούν ενέργεια από το Σύστημα.

ΒΑΣΙΚΑ η Οριακή Τιμή του Συστήματος διαμορφώνεται από τον συνδυασμό των προσφορών τιμών και ποσοτήτων που υποβάλλουν κάθε μέρα οι διαθέσιμες μονάδες παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, και του ωριαίου φορτίου ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας, που διαμορφώνεται σε καθημερινή βάση από τους καταναλωτές.

• Επιχειρώντας μια απλή περιγραφή του τρόπου υπολογισμού της Οριακής Τιμής του Συστήματος, σύμφωνα με τις βασικές αρχές της μικροοικονομικής θεωρίας, μπορεί να αναφερθεί ότι οι μονάδες παραγωγής κατατάσσονται αναλόγως των προσφορών τους σε αύξουσα σειρά, ξεκινώντας από την χαμηλότερη προσφερόμενη τιμή για ορισμένη ποσότητα ενέργειας και καταλήγοντας στην υψηλότερη προσφερόμενη τιμή.
• Στο σημείο, όπου οι προσφερόμενες ποσότητες ενέργειας εξυπηρετούν το ζητούμενο φορτίο, καθορίζεται και η Οριακή Τιμή του Συστήματος. Στην ουσία, η Οριακή τιμή του Συστήματος συμπίπτει με την προσφορά της τελευταίας μονάδας που πρέπει να λειτουργήσει για να καλυφθεί η ζήτηση.

ΓΕΝΙΚΑ ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ να επισημανθεί ότι η κατάσταση που διαμορφώνεται στη λιανική του ρεύματος είναι βεβαίως προβληματική για το σύνολο των εταιρειών, μεγάλων και μικρών, καθετοποιημένων ή όχι. Ωστόσο είναι εντελώς διαφορετικές οι δυνατότητες που έχει κάθε εταιρεία να αντιδράσει στα νέα δεδομένα, ανάλογα με το «βάθος» αλλά και την κεφαλαιακή ισχύ που διαθέτει.

• Και τώρα θα φανεί ποιος έχει δύναμη και ποιος όχι. Ποιος είδε απλώς "φως και μπήκε" και ποιος έχει κεφάλαια και μακροπρόθεσμη στρατηγική για το χώρο» με τις μεγάλες εταιρείες να έχουν σε αυτή τη φάση πλεονέκτημα. Και δεν αποκλείεται να υπάρξουν σύντομα αλλαγές στον εγχώριο χάρτη των εταιρειών προμήθειας.

ΣΧΟΛΙΟ: Κάποια στιγμή θα συνέβαινε. Αυτό που σχεδόν όλοι οι εμπλεκόμενοι στην Ελληνική αγορά απεύχονταν ήρθε και μάλιστα σε μια ιδιαιτέρως αρνητική συγκυρία για το Χρηματιστήριο Αθηνών. Έχοντας χάσει ένα από τα μεγαλύτερα ράλι τιμών όλων των εποχών στο εξωτερικό, οι εισηγμένες στο χρηματιστήριο δέχθηκαν και τα απόνερα της διόρθωσης στην Wall Street, μιας μάλλον αναμενόμενης διόρθωσης καθώς τα σύννεφα που είχαν μαζευτεί ήταν πλέον πολλά για να αγνοηθούν από τις «γεμάτες» αποτιμήσεις του τεχνολογικού κλάδου.

• Σε αυτή την υποχώρηση το ΧΑ έδειξε έτοιμο να ακολουθήσει, άλλωστε η έλλειψη εγχώριων νέων και η άτυπη προεκλογική περίοδος στην οποία έχει εισέλθει με την παρατεταμένη αναμονή της η αγορά είχαν περιορίσει από καιρό αισθητά το ενδιαφέρον για τις μετοχές.
• Ο Γενικός Δείκτης χάνει 22% από την αρχή του έτους με τις τράπεζες να βρίσκονται σε εύρος απωλειών 35- 65% και σε καθεστώς μόνιμης αμφισβήτησης, την ΔΕΗ να αποτιμάται όσοένα μικρό εργοστάσιο φυσικού αερίου και την υπόθεση της Folli – Follie να ρίχνει συνεχώς σκιές στην αξιοπιστία της αγοράς.
• Επιπρόσθετα η πολιτική κατάσταση δείχνει να περιπλέκεται με τα σενάρια των εκλογών να παραμένουν σε ισχύ ακόμα και για το 2018 (Μάνος Χατζηδάκης).

ΤΕΧΝΙΚΗ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ: Κάτι παραπάνω από 30% έχει απολέσει ο Γενικός Δείκτης από τα υψηλά του 2018 - όταν στην αρχή του περασμένου Φλεβάρη βολιδοσκοπούσε τις 895 με 900 μονάδες - παρουσιάζοντας μέχρι τώρα στο εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών τίποτα άλλο παρά συνέχεια της πτώσεως σε επίπεδα χαμηλότερα του επιπέδου στήριξης των 605 με 600 μονάδων και προς το μεγάλο εύρος διακύμανσης των 570 με 520 μονάδων. Σοβαρή αλλαγή στο υπάρχον «άσχημο» καθοδικό σενάριο θα μπορούσε να υπάρξει μόνο με μια «ζωντανή» (με αυξημένο τζίρο συναλλαγών) αρπαγή της μεσοπρόθεσμης περιοχής αντίστασης των 660 μονάδων, καθώς η τριβή του πέριξ του βραχυπρόθεσμου σημείου των 635 μονάδων μόνο πλάνη προκαλεί σε όσους ενεργούς επενδυτές ψάχνουν εναγωνίως τον «πάτο» της κίνησης.

• Την πτωτική πίεση αυξάνει στις τελευταίες συνεδριάσεις ο καθοδικός στροφέας του περασμένου καλοκαιριού σπρώχνοντας το δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE 25 πάνω στα κιγκλιδώματα των 1610 μονάδων. Επίπεδο το οποίο δεν πρέπει να διαρραγεί καθοδικά, καθώς θα ανοίξει κατηφορικό δρόμο για τις 1530 μονάδες. Ανοδική ανάταση και αλλαγή βραχυχρόνιας επενδυτικής σκέψης θα μπορούσε να δοθεί με ένα βίαιο ανέβασμα άνω του σημείου αντίστασης των 1688 μονάδων.

Τέλος συνεχίζεται η δίχως αιχμαλώτους καθοδική τακτική του Τραπεζικού Δείκτη με το επίπεδο στήριξης των 455 μονάδων να παίζει ρόλο μόνο ψυχολογικό, καθώς έχει χαθεί εδώ και αρκετές συνεδριάσεις η βάση τεχνικής συζήτησης των 563 με 550 μονάδων. Έτσι όσο ο δείκτης ζει και αναπνέει κάτω από το εν λόγω επίπεδο τιμών είναι ικανός ακόμα και για το χειρότερο σενάριο πτωτικής λύσης και των 400 μονάδων κατεβαίνοντας πιθανότατα σε ακόμα πιο ανεξερεύνητα επίπεδα. Έντονη στροφή ισχυρού βραχυχρόνιου αγοραστικού ενδιαφέροντος μόνο με την ανοδική τμήση των 563 μονάδων (Απόστολος Μάνθος@AENAON MARKETS).

Δευτερογενής αγορά: Σε αντίθεση με την πρωτογενή, είναι η αγορά όπου διαπραγματεύονται χρεόγραφα παλαιοτέρων εκδόσεων. Δεν δημιουργούνται δηλαδή νέα αξιόγραφα και οι διαπραγματεύσεις γίνονται μεταξύ των επενδυτών.

• Πλεονεκτήματα δευτερογενούς αγοράς

Τα βασικά πλεονεκτήματα και η συνεισφορά μίας δευτερογενούς αγοράς που λειτουργεί αποτελεσματικά για την οικονομία μίας χώρας είναι ότι:

• λόγω των οικονομιών κλίμακας που δημιουργούν, οδηγούν σε μείωση του κόστους συναλλαγών
• επιτρέπουν στους επενδυτές να διακρατούν μεγάλο αριθμό αξιογράφων, με αποτέλεσμα να διαφοροποιούν τον επενδυτικό τους κίνδυνο και να έχουν μεγάλη δυνατότητα επιλογής διαφορετικών συνδυασμών επενδυτικού κινδύνου και απόδοσης
• βοηθούν στην ανακάλυψη των σωστών και ορθολογικών τιμών για τα διάφορα χρεόγραφα (price discovery), αφού στα χρηματιστήρια γίνεται συνεχής διαπραγμάτευση των αξιόγραφων και χρεογράφων από ενημερωμένους και ορθολογικούς επενδυτές που προσφέρουν μία συνεχής εκτίμηση για την αξία των προϊόντων αυτών
• προσφέρουν αυξημένη ρευστότητα στους επενδυτές σε σχέση με άλλες μορφές επενδύσεων (π.χ. επενδύσεις σε ακίνητα, χρυσό, κ.λπ).

Η ρευστότητα αυτή βοηθά και στην επιτυχία της πρωτογενούς αγοράς αφού ο επενδυτής ξέρει ότι υπάρχει μια καλά οργανωμένη δευτερογενής αγορά για το νέο χρεόγραφο και δεν αντιμετωπίζει τον κίνδυνο να μην μπορεί να μεταπωλήσει το χρεόγραφο που αγόρασε.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Το σύνολο της καθαρής θέσης στη λήξη του 6μηνου ανήλθε στα 582 εκατ. από τα 634,7 εκατ. της 31.12.2017, ο δανεισμός σε 1,29 δισ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 412,5 εκατ., καθαρός δανεισμός 876 εκατ. ευρώ δηλ.1,5 φορά τα ίδια κεφάλαια. Αποτιμάται σε... 225,5 εκατ. ευρώ. Υπάρχει ρίσκο, αλλά από την άλλη πλευρά το discount είναι υπερολικό, αν μη τι άλλο.

ΦΟΥΡΛΗΣ - ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ α' εξαμήνου 2018: Κέρδη 0,38 εκατ. ευρώ, έπειτα από ζημίες 2,09 εκατ. στο 6μηνο του 2017. Ebitda 12,8 εκατ. ευρώ από 11,11 εκατ. το 6μηνο του 2017), με πωλήσεις 202,1 εκατ. ευρώ (191,3 εκατ. το 2017)

• Τα ίδια κεφάλαια κατά την 30 Ιουνίου 2018 ανήλθαν σε 160,12 εκατ.ευρώ ΜΕΙΩΜΕΝΑ κατά €7,8 εκατ. έναντι της 31 Δεκεμβρίου 2017 (€167,9 εκατ.).
• Τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή ("EPS") διαμορφώθηκαν στα €0,0073 από € μείον 0,0406 κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2017.
• Στις 30/6 απασχολούσε συνολικά 3961 άτομα έναντι 3888 ατόμων την 31/12/ 2017.
• Ταμειακά διαθέσιμα 30,47 εκατ. (από 36,6 εκατ.)
• Συνολικές δανειακές υποχρεώσεις 146,5 εκατ. ευρώ
• Καθαρός δανεισμός 116,1 εκατ. ευρώ από 107,2 εκατ. ευρώ
• ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ταμειακές ροές 9 εκατ. ευρώ (από -12 εκατ.)
• Οι απαιτήσεις από πελάτες σταθερές στα περίπου 7,5 εκατ. ευρώ
• Τα αποθέματα αυξήθηκαν από 77,4 εκατ. σε 84,7 εκατ. ευρώ.
• Για αμοιβές η ελίτ εισέπραξε 1,25 εκατ. ευρώ (1,35 εκατ. πέρυσι).

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ: • ΤΙΜΗ: 4,7050 ευρώ • Κ/ΦΣΗ: 243 εκατ. ευρώ
• ΑΠΟΔΟΣΗ 2018: -16,71% • ΕΥΡΟΣ 2018: 4,6500 με 6,1500 ευρώ και ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ: 5,6200 ευρώ Συναλλαγές 9,65 εκατ. τμχ και ημερησίως 50,25 χιλ. τμχ. P/BV: 1,52.

ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ: Τα ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 405,53 εκατ. από 402,92 εκατ. στις 31.12.2017. Αποτιμάται σε 287 εκατ. ευρώ.

Στις 30 Ιουνίου 2018, τα ταμειακά διαθέσιμα του Ομίλου ανήλθαν σε 48,78 εκατ. έναντι 44,10 εκατ. την 31η Δεκεμβρίου 2017. Τα Ενσώματα Πάγια του Ομίλου παρουσίασαν αύξηση σε σχέση με την 31.12.2017 (664,70 εκατ. έναντι 527,07 εκατ.) η οποία οφείλεται στην ολική ενσωμάτωση της HSW.

• Ο Όμιλος στις 30.6.2018 είχε μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 283,14 εκατ. έναντι 214,43 εκατ. στις 31.12.2017 και βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 73,44 εκατ. έναντι 24,30 εκατ. στις 31.12.2017. Η αύξηση των δανειακών υποχρεώσεων προέκυψε κυρίως λόγω της ολικής ενσωμάτωσης της HSW.

ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΠΛΕΥΣΗΣ ΙΝΤΡΑΚΑΤ: Η εταιρεία πλέον εστιάζει στους τομείς των Κατασκευών και των ΣΔΙΤ /Παραχωρήσεων επενδύοντας σε συνεργασίες που διαθέτουν τεχνογνωσία στην κατασκευαστική αγορά, προσδοκώντας στην ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας του Ομίλου στον χώρο.

• Όσον αφορά τους τομείς της Ενέργειας και του Real Estate, δεδομένης της ανάγκης εύρεσης και επένδυσης σημαντικών κεφαλαίων, ο Όμιλος Intrakat θα επικεντρωθεί στην υλοποίηση-κατασκευή των έργων αυτών, ενώ οι επενδυτικές και χρηματοδοτικές ανάγκες θα καλύπτονται από την μητρική Intracom Holdings.

ΝΑ ΣΗΜΕΙΩΘΕΙ ότι η INTRAKAT μέσω του ανώτατου εργοληπτικού πτυχίο 7ης τάξης που κατέχει, συμμετέχει ανταγωνιστικά στις δημοπρασίες που διενεργούνται για την ανάληψη νέων δημοσίων ή ιδιωτικών κατασκευαστικών έργων, προκειμένου να αυξήσει το ανεκτέλεστο που διαθέτει. Σημειώνεται ότι η Εταιρεία ανανέωσε στις αρχές του 2018 το εργοληπτικό πτυχίο της για μια ακόμη τριετία. Ο Όμιλος INTRAKAT υπέγραψε εντός του α΄ εξαμήνου 2018 νέες συμβάσεις ύψους € 13,2 εκ. Στις 30.06.2018 το ανεκτέλεστο του Ομίλου ανερχόταν σε € 422,9 εκ. Πλέον του ποσού αυτού υφίστανται επιπλέον € 127,3 εκ. έργα στα οποία έχει μειοδοτήσει ο Όμιλος και αναμένει να ολοκληρωθούν οι διαδικασίες υπογραφής τους.

Κάλχας, ο νεότερος

_{Σημείωση: Οποιαδήποτε ανάλυση, σχόλιο ή άλλη πληροφορία αναφέρεται στο παρόν κείμενο, έχει σκοπό τη γενική ενημέρωση των επισκεπτών-αναγνωστών και σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί συμβουλή, σύσταση, πρόταση, προτροπή ή παρότρυνση για κάθε είδους αγοραπωλησία ή επένδυση επί των μετοχικών αξιών που αναφέρονται.}