Σήμερα η στήλη ασχολείται με τις «ακτινογραφίες» των εταιρειών Motor Oil, Τιτάν, Ελληνικά Αμυντικά Συστήματα, με τη δεσμευτική προσφορά της Τράπεζας Πειραιώς για το 9,88% της Αττικής Οδού, τις τιμές-στόχους για Τέρνα Ενεργειακή και Τιτάνα, αλλά και για την υπόθεση Novartis.

ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ – εννεάμηνο Ι: Κύκλος εργασιών ανήλθε σε 6,94 δισ. ευρώ από 5,74 δισ. ευρώ αυξημένος 14,6%. Τα EBITDA σε 478,2 εκατ. ευρώ από 452,7 εκατ. ευρώ και τα Καθαρά Κέρδη σε 261 εκατ. από 228,7 εκατ. ευρώ... Ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου στο τέλος του 9μήνου ανέρχεται σε 237,7 εκατ. ευρώ όσα και στο τέλος του 2017. Κέρδη ανά μετοχή 2,3559 από 2,0645 ευρώ και Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 1,157 δισ. ευρώ από 975,8 εκατ. ευρώ στις 30.9.2017.

ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ – εννεάμηνο ΙΙ: Σύνολο καθαρών ταμειακών ροών θετικές 151,55 εκατ. από 226,7 εκατ. Απαιτήσεις από πελάτες: 351,5 από 295 εκατ. ευρώ. Αποθέματα: 805,8 από 635,5 εκατ. ευρώ. Ταμειακά διαθέσιμα: 710 εκατ. από 756,4 εκατ. ευρώ. Συναλλαγές + αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης 6,2 εκατ. ευρώ. Απασχολούμενο προσωπικό στις 30/9: 2.151 από 2.147 άτομα - Αποτιμάται σε 2,16 δισ. ευρώ, στη τιμή των 19,5000 ευρώ η μετοχή. ΕΥΡΟΣ 2018: 16,8800 με 23,9000 ευρώ και απόδοση 2018: +3,83%. Να σημειωθεί ότι το ΔΣ αποφάσισε την διανομή προσωρινού μερίσματος 0,3500 ευρώ ανά μετοχή.

Ο ΚΑΘΑΡΟΣ ΟΥΡΑΝΟΣ ΑΣΤΡΑΠΕΣ ΔΕΝ ΦΟΒΑΤΑΙ: Στην υπόθεση NOVARTIS αν δεν προχωρήσει η δικαστική έρευνα ως το τέλος και δεν ξεκαθαρίσει άμεσα αυτή η υπόθεση θα υπάρχει πολύ λίγη δημοκρατία για να επικαλεστούν την λειτουργία της τα κόμματα. Οι δέκα εμπλεκόμενοι πολιτικοί, περισσότερο από όλους, πρέπει να καταδικάσουν την οποιαδήποτε ενέργεια που θα οδηγεί σε πάγωμα της εκκρεμότητας.

• Άλλωστε, μόνον και μόνον αν λάβει κανείς υπόψη τις δηλώσεις τους αυτοί είναι και οι πρώτοι οι οποίοι έχουν κάθε συμφέρον προκειμένου να προχωρήσει ταχύτατα η εισαγγελέας Τουλουπάκη στην έκδοση του σχετικού πορίσματος.
• Έτσι θα προκύψει η αθωότητα τους και αν για κάποιον δεν προκύψει, τότε ας τα βγάλει πέρα με τον φυσικό δικαστή του.
• Σε περίπτωση κατά την οποία επιτρέψουν με διάφορα δικονομικά τερτίπια η υπόθεση να καρκινοβατεί και να εγκλωβίζεται στους δικαστικούς... διαδρόμους, τότε υπάρχει η πιθανότητα να μην ολοκληρωθεί ποτέ με αποτέλεσμα να κουβαλούν μαζί τους δια βίου ζωής την αμφιβολία για την ακεραιότητά τους. 
• Αν αφήσουν την υπόθεση να σέρνεται και ενδεχομένως να μην ολοκληρωθεί ποτέ θα τους κυνηγάει ισοβίως η αμφιβολία για την ακεραιότητά τους, εκτός και αν ισχύει το...μη χείρον, βέλτιστον. 

ΔΙΑΒΑΣΑΜΕ και αυτό το σχόλιο, δεν έχει σημασία το ποιoς το έγραψε... Σημασία έχει το περιεχόμενο του και το μήνυμα που εκπέμπει...

• «Η κοινή γνώμη παρακολουθεί αυτή την υπόθεση με μεγαλύτερο ενδιαφέρον απ' όσο νομίζουν τα κόμματα, τα ΜΜΕ και οι πολιτικοί. 
• Είναι η τελευταία της ελπίδα να αποδειχθεί ότι «υπάρχουν δικαστές στην Αθήνα» και ότι λειτουργεί η Δημοκρατία.
• Αν διαψευσθεί θα ξεσπάσει στα τυφλά εναντίον της Δικαιοσύνης και του πολιτικού συστήματος στο σύνολο του.
• Θα είναι η τρίτη μεγάλη συγκάλυψη και δεν καταπίνεται».

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΑΜΥΣΤΙΚΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΑΕ Ι: Υψηλές ζημιές 59,5 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω υπολειτουργίας, κατέγραψε το 2017 η κρατικά ελεγχόμενη βιομηχανία Ελληνικά Αμυντικά Συστήματα (ΕΑΣ), η οποία συνεχίζει να αντιμετωπίζει οξύτατα προβλήματα ρευστότητας και προσδοκά ενδεχόμενη νέα χρηματοδότηση από το υπουργείο Οικονομικών έναντι μελλοντικής αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ή νέες προκαταβολές από το υπουργείο Εθνικής Άμυνας για την υλοποίηση συμβάσεων στις οποίες δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί, λόγω αδυναμίας προμήθειας πρώτων υλών. Να σημειωθεί ότι τα ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ της είναι αρνητικά κατά 120 εκατ. ευρώ, από 92,5 εκατ. το 2016.

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΑΜΥΣΤΙΚΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΑΕ ΙΙ: Η επιχείρηση θεωρεί, πάντως, σημαντικό το έργο που έχει αναλάβει για την καταστροφή ναρκών και άλλων πυρομαχικών. Επίσης, προσδοκά ότι στις αρχές του 2019 θα καταστεί δυνατή η έναρξη της τμηματικής καταβολής οφειλής μεγάλου ύψους του Ιράκ, που χρονολογείται από τη δεκαετία του 1990. Οπως αναφέρει χαρακτηριστικά, οι παραγωγικές της δυνατότητες, σε συνδυασμό με τη ζήτηση προϊόντων της από το εσωτερικό και το εξωτερικό, της δίνουν πνοή αισιοδοξίας για τη βιωσιμότητά της.

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΑΜΥΣΤΙΚΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΑΕ ΙΙΙ: Ο κύκλος εργασιών της το 2017, αν και ενισχύθηκε σημαντικά, διαμορφώθηκε στο χαμηλό για τις δυνατότητές της επίπεδο των 17,20 εκατ. ευρώ (από 8,24 εκατ. ευρώ το 2016, 12,82 εκατ. ευρώ το 2015, 14,94 εκατ. ευρώ το 2014 και 54,02 εκατ. ευρώ το 2013), αυξημένος σε ετήσια βάση κατά 108,8% (+8,96 εκατ. ευρώ).

• Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των συμβάσεών της με τις ελληνικές Ένοπλες δυνάμεις, καθώς και με εταιρείες, στις 31.12.2016 ανερχόταν σε 105 εκατ. ευρώ και στις 31.12.2017 διαμορφώθηκε σε 73,40 εκατ. ευρώ.
• Το 91,7% των πωλήσεων (15,77 εκατ. ευρώ) προήλθε από πωλήσεις στις ελληνικές Ένοπλες Δυνάμεις και γενικότερα προς το Ελληνικό Δημόσιο. Επίσης, το 7,9% των πωλήσεων (1,36 εκατ. ευρώ έναντι 2,05 εκατ. ευρώ το 2016) προήλθε από εξαγωγές.

ΤΙΤΑΝ ΑΕ Ι: Οι μόνοι που κερδίζουν βρέξει-χιονίσει στον 'μιλο είναι τα διευθυντικά στελέχη και τα μέλη της διοίκησης που εισπράττουν τα τελευταία 10 χρόνια περί τα 6 εκατ. ευρώ. Οι επενδυτές μέτοχοι του θα χρειαστεί να κάνουν και άλλο υπομονή, γιατί σίγουρα δεν μπορεί να πει κανείς ότι η μετοχή αδικείται διαπραγματευόμενη με ένα  EV/EBITDA 2018e στο 9,3 και με P/E πάνω από το 25.

• Να υπενθυμίσουμε, ότι σημαντική επίδραση στα επίπεδα δανεισμού είχαν η διανομή μερίσματος και η επιστροφή κεφαλαίου ύψους συνολικά 93,1 εκατ. ευρώ(!) στους μετόχους το 2017, το μεγαλύτερο ποσοστό του οποίου κατέληξε στους λογαριασμούς των μεγαλομετόχων-μελών του Δ.Σ και της διοίκησης.
• Επίσης να θυμίσουμε ότι ο όμιλος μείωσε τα τελευταία χρόνια τα ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ -ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ του κατά 400 ολόκληρα εκατ. ευρώ(!!).

ΤΙΤΑΝ ΑΕ ΙΙ: Τα αποτελέσματα 9μήνου όπως παρουσιάστηκαν ήταν σχεδόν σαν να βάφτιζαν το κρέας ψάρι... Στην πραγματικότητα αντί για αύξηση στις πωλήσεις είχαμε μείωση 3,75%. Τα EBITDA μειώθηκαν κατά 8.19% από 214,5 εκατ. ευρώ σε 196,9 εκατ. ευρώ. Το απίστευτο όμως είναι ότι οι περισσότεροι στάθηκαν στην αύξηση των καθαρών κερδών από 33,1 εκατ. ευρώ σε 50,2 εκατ. ευρώ και πολλοί λίγοι θα είδαν ότι αν αφαιρέσεις τα κέρδη από συναλλαγματικές διαφορές σε σχέση με το περυσινό εννεάμηνο θα υπήρχε μια πτώση 24,15%.

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ – Η ΕΙΔΗΣΗ: Η τράπεζα έλαβε δεσμευτική προσφορά για το μερίδιό της 9,88% στην Αττική Περιφερειακή Οδό από το ιδιωτικό επενδυτικό κεφάλαιο Davidson Kempner. Οι σημερινοί λοιποί μέτοχοι της Περιφερειακής Οδού Αττικής (ΕΛΛΑΚΤΩΡ και ΑΒΑΞ) έχουν δικαίωμα πρώτης άρνησης, εφόσον «ματσάρουν» την αρχική προσφορά.

ΕΚΘΕΣΕΙΣ: Οι αναλυτές της Eurobank Equities σε έκθεσή τους για την μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ έδωσαν τιμή στόχο τα 8 ευρώ, ενώ η Ν.ΧΡΥΣΟΧΟΪΔΗΣ για τη μετοχή του ΤΙΤΚ διατήρησαν την fair value στα 21,5000 ευρώ.

 Κάλχας, ο νεότερος

_{Σημείωση: Οποιαδήποτε ανάλυση, σχόλιο ή άλλη πληροφορία αναφέρεται στο παρόν κείμενο, έχει σκοπό τη γενική ενημέρωση των επισκεπτών-αναγνωστών και σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί συμβουλή, σύσταση, πρόταση, προτροπή ή παρότρυνση για κάθε είδους αγοραπωλησία ή επένδυση επί των μετοχικών αξιών που αναφέρονται.}