Επιστροφή σήμερα για τη στήλη με σχόλιο για όσους μιλούν για καταποντισμό του ΧΑ, συστημικές τράπεζες  (ελβετικές τράπεζες, έκθεση CITY) και ακτινογραφίες εισηγμένων όπως ΔΕΗ, Dromeas, Ευρωπαϊκή Πίστη, ΙΑΣΩ, ΕΚΤΕΡ, κ.α.

ΤΩΡΑ ΜΑΛΙΣΤΑ, αρχίσαμε πάλι τα ίδια... Διορθώνουν οι μετοχές μετά από τις υψηλές φετινές αποδόσεις τους, αλλά αυτό τους φάνηκε κάτι σαν καταποντισμός... Ας τον μουρλό στη τρέλα του που λέμε στο χωριό μας...

SHORT: Στα 4 τους πηγαίνουν από τις... υπεραγορασμένες 14.000 μονάδες του DOW και τις.... υπερβολικές 1800 του 500άρη, αλλά αυτοί τον χαβά τους... Νάναι καλά τα παιδιά, έρχονται και οι ζέστες, θα μας χρειαστούν τα κρύα ανέκδοτα τους... Κάποτε βέβαια θα δικαιωθούν, αλλά πολύ αμφιβάλλουμε ότι θα ζουν για να απολαύσουν την... επιτυχία τους. Μα καλά, πόσο σαδιστές είναι οι άλλοι; Δεν βαρέθηκαν να μαζεύουν πτώματα από τα τερματικά τους;;;

ΣΥΣΤΗΜΙΚΕΣ – ΕΛΒΕΤΙΚΑ ΔΑΝΕΙΑ: Τα "ελβετικά" δάνεια αποτελούν το 10% των δανείων στεγαστικής πίστης των ελληνικών τραπεζών. Πρόκειται για δάνεια ονομαστικής αξίας 7 δισ. ευρώ που χορηγήθηκαν την περίοδο 2006 – 2009, με ισοτιμία ευρώ προς ελβετικό στα 1,5500 με 1,6500 ευρώ και με μεσοσταθμικό περιθώριο libor+1,60%.

  • Σήμερα, τα δάνεια αυτά αντιπροσωπεύουν NPLs 12 δις. ευρώ. Μάλιστα, εμφανίζουν υψηλότερο δείκτη επισφαλειών σε σχέση με αυτά σε ευρώ (35% έναντι 25%). Οι τράπεζες έχουν ρυθμίσει το 45% των χαρτοφυλακίων σε ελβετικό φράγκο, ωστόσο παραμένει υψηλό το ποσοστό των δανείων που ξανακοκκινίζουν.

ΙΑΣΩ: Κ/φση: 179 εκατ. ευρώ, P/BV: 1,27 και P/E: 13,7 (χωρίς την ανατίμηση στην εύλογη αξία των ακινήτων του ομίλου). Και με το EV/EBITDA στο 10...

EUROBANK: Πρέπει να λαμβάνουμε υπόψη και την κ/φση της ΓΡΙΒ, όταν κάνουμε και τις απαραίτητες συγκρίσεις...

ΔΕΗ: Διαμορφώνει μόλις το 1,11% του ΓΔ και το 0,67% του 25άρη... ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ: 3,94 δισ. ευρώ από 5,61 δισ. ευρώ

  • ΚΑΘΑΡΟΣ ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ: 3,75 δισ. ευρώ από 3,95 δισ. ευρώ.
  • ΑΜΟΙΒΕΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ + ΕΡΓΟΔΟΤΙΚΕΣ ΕΙΣΦΟΡΕΣ: 793,4 εκατ. ευρώ.

dei 2018

  • ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ@1,3000 ευρώ  Κ/φση: 301,6  εκατ. ευρώ.  P/BV: 0,0765.  ΕΒΙΤDA: 260,1 εκατ. ευρώ.  ΝΕΤDEBT/EBITDA: 14,4  EV/EBITDA: 15,2

DROMEAS: Οριακή κερδοφορία 86 χιλ. ευρώ από ζημίες 890 χιλ. ευρώ το 2017, με τις πωλήσεις στα 16,75 εκατ. από 10,94 εκατ. το 2017. Τα ίδια κεφάλαια στα 25,9 εκατ., η κ/φση στα... 11 εκατ. ευρώ και ο καθαρός δανεισμός 23,6 εκατ. από 25,2 εκατ. ευρώ. Σημαντική η αύξηση τις ελεύθερες ταμειακές ροές που ανήλθαν σε 2,83 εκατ. ευρώ από 1,42 εκατ. ευρώ και βοήθησαν στην μείωση του δανεισμού. Με τα ebitda να ενισχύονται σε 3,19 εκατ. από τα 1,99 εκατ. του 2017.

ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ: Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν από 16 εκατ. ευρώ σε 10,7 εκατ. ευρώ ενώ τα ίδια κεφάλαια παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα στα 116 εκατ. ευρώ... Τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε 0,3895 ευρώ από 0,5806 το 2017. Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο εμφάνισε ζημίες 6,47 εκατ. έναντι κερδών 6,85 εκατ. ένα χρόνο ενωρίτερα.

ΕΚΤΕΡ: Πωλήσεις 22,8 εκατ. από 8,43 εκατ., κέρδη 0,53 εκατ. από ζημίες 1,34 εκατ. ευρώ, ebitda 1,77 εκατ. από -1,36 εκατ. το 2017, δανεισμός μηδέν, ταμειακά διαθέσιμα 6,83 εκατ. από 4,89 εκατ. και ελεύθερες ταμειακές ροές +2,22 εκατ. από -2,27 εκατ. ευρώ.

NEWSPHONE: Μεγάλες ζημίες 1,63 εκατ. από κέρδη 0,29 εκατ. ευρώ το 2017, σημαντική μείωση των ebitda σε 0,46 εκατ. από 1,33 εκατ. ευρώ. Στα 21,55 εκατ. τα ίδια κεφάλαια από 23,74 εκατ., με τον κύκλο εργασιών στα 21,53 εκατ. (+2,6%). Στα 4,4 εκατ. ο δανεισμός και σε 5,32 εκατ. ευρώ τα ταμειακά διαθέσιμα. Σταθερές στα 1,2 εκατ. οι ελεύθερες ταμειακές ροές της. 

ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ CITY για τις Συστημικές: Ασχολίαστη, καθότι η περίπτωση η δική της είναι ανίατη... ΔΙΑΒΑΖΟΥΜΕ...

  • Τηρεί ουδέτερη στάση (Neutral/High Risk) για την Πειραιώς και την Alpha τις οποίες και υποβαθμίζει από τη σύσταση "αγοράς"(buy), δεδομένου του κινδύνου εκτέλεσης για την αντιμετώπιση των NPEs.
  • Ενώ βλέπει χαμηλότερο κίνδυνο για την Εθνική και την Eurobank (υποβάθμιση από buy επίσης), η Citi θεωρεί ότι αυτό αντικατοπτρίζεται ήδη στην αποτίμηση και έτσι τις αξιολογεί με στάση Neutral / High Risk επίσης. 
  • Έτσι, η νέα τιμή-στόχος για την Alpha Bank είναι τα 1,76 ευρώ από 1,87 ευρώ πριν, για την Eurobank είναι το 0,85 ευρώ από 0,95 πριν, για την Εθνική είναι τα 2,22 ευρώ από 1,08 πριν και για την Πειραιώς είναι τα 1,84 ευρώ από 0,76 ευρώ πριν.

  Κάλχας, ο νεότερος

Σημείωση: Οποιαδήποτε ανάλυση, σχόλιο ή άλλη πληροφορία αναφέρεται στο παρόν κείμενο, έχει σκοπό τη γενική ενημέρωση των επισκεπτών-αναγνωστών και σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί συμβουλή, σύσταση, πρόταση, προτροπή ή παρότρυνση για κάθε είδους αγοραπωλησία ή επένδυση επί των μετοχικών αξιών που αναφέρονται.